从去年开始的银行存款降息潮，打乱了很多人的理财节奏。
随着高息存款产品逐渐绝迹，越来越多的朋友开始把目光投向了债券基金、银行理财等固收类资产。
大家平时买债基、银行理财的时候，遇到最多的问题：
1、每天债基是涨还是跌？涨多少？跌多少？
2、债基现在还能不能买？啥时候该买？啥时候该卖？如何提前预判债市回撤？
针对以上，今天课代表跟大家分享一个债券投资不得不看的宝藏指标—-中债新综合指数。
1什么是中债新综合指数？
中债新综合指数，是中央国债登记结算公司发布的，能够全面反映国内债券市场整体走势的一只宽基指数。
它在债市中的地位，和中证全指在A股中的地位有些相似。
指数涵盖了国内除资产支持证券、美元债券、可转债以外剩余的所有公开发行的可流通债券，市场代表性极强。
是目前债券市场中应用最广泛的指数之一，被很多公募债券基金用作业绩比较基准。
中债新综合指数由3个子指数组成，分别是财富指数、净价指数、和全价指数，它们的编制方案略有不同。
✅其中净价指数，只考虑了债券价格，完全没有考虑票息收益。
✅其中全价指数，考虑了债券价格和应付票息收益，但没有考虑付息日票息的再投入。
✅其中财富指数，考虑了债券价格和应付票息收益，同时把付息日票息的再投入也纳入了指数计算。
对比3个子指数的编制方案，我觉得财富指数的参考价值更高。
因为「财富指数」包含了买债券可能获得的所有收益，更贴近真实交易情况。
根据中债官网的数据显示，中债新综合财富指数从2001年12月31日基准日以来，指数点位从100涨到了225.80，折合年化收益率5.84%。
也就是说，如果排除基金经理主动操作影响（信用下沉、拉久期、加杠杆等），不考虑基金管理费，年化5.84%大概就是长期持有债基的收益天花板了。
2中债新综合指数怎么用？
看到这可能有朋友要说：我了解中债新综合指数了，但它到底有什么实际应用？怎么用它来赚钱？
我们先把净价、全价、财富3个子指数的走势同时拉出来，观察一下。
可以发现一些特点：
1、净价指数长期始终围绕100上下波动。
2、财富指数长期趋势一直上涨，虽有短期波动，但很快就修复了，和绝大部分债基的净值走势基本一致。
基于以上特点，课代表结合自己平时买债基的经验，挖掘出3个用法：
1、用「中债新综合-净价指数」作为简单的估值参考，判断当前债券的投资价值高低。
净价指数只考虑价格涨跌，不考虑票息收益，并且呈现比较明显的周期性波动，用来给债市估值再合适不过了。
根据近3年的历史数据，中债新综合净价指数通常在100-103之间波动。
一般来说，超过102.2可以视作高估，低于101.2可以视作低估，101.2-102.2之间为正常。
（因为市场环境变化也会导致估值中枢的变化，所以说近3年数据比较有参考价值，用动态的眼光看，不要死板。）
举个例子：
现在最新的净价指数为102.3514，已经超过了高估线。
短期来看，债市的潜在风险>潜在收益。
对风险比较敏感的朋友，建议等估值回落再买入，或适当减仓防御。
（不作为投资建议，根据自身风险承受能力，自行评估）
2、用「中债新综合-财富指数」中国国债信息网，预估债市是破蛋还是收蛋。
中债新综合指数对债市的代表性比较强，并且财富指数的编制方法和债基的真实收益情况比较相似。
如果指数涨了，大概率债基和银行理财也会跟着涨；
如果指数跌了，大概率债基和银行理财也会跟着跌。
3、用「中债新综合-财富指数」当作是检验债基的一把尺，检测某款债基是否值得投资。
如果你持有的债基，长期跑赢指数中创网，说明这只债基能创造超额收益，可以继续留着。
如果持有的债基，长期和短期都跑不赢指数，说明这只债基的表现，达不到市场的平均水准，建议换一只。
以上都是课代表个人对中债新综合指数的研究中国国债信息网，更多用法等待大家挖掘，欢迎在评论区讨论。
关于具体债基的选择，可以去看这篇：
3中债新综合指数在哪儿看？
✅方法一：给存钱课代表公众号发消息，回复关键词【债市】。
一般会在每天19:00左右更新，非交易日不更新。
