IRR是内部报酬率(Internal Rate of Return)的简称，是一个财务管理术语。
它说的是，在考虑货币时间价值（通货膨胀贬值）前提下，在项目周期内我们能承受的最大货币贬值率是多少。
IRR是考虑了货币时间价值的收益率，它是综合考虑了每期的流入流出现金的量和时间，加权出来的结果。
IRR是一个比率，是个相对值，更能充分体现一个项目、一个产品的盈利能力。
IRR是储蓄险的“照妖镜”
我们应该经常听到一句话：“一份年金保险值不值得买，关键看IRR”。
因为只有IRR，才能最直观地显示产品的真实收益。
什么预定利率，什么单利互联网项目，什么多长时间就能回本……这些说多少都是废话，都不如亮出IRR，只有IRR不会骗你。
不管你是什么类型的年金险，交多少年，什么时候开始领取年金计算，每次领取多少金额，全部都可以用IRR，这个唯一的衡量标准计量收益。
IRR是衡量储蓄险收益率最直观且最科学的方法！
但是，保险合同不会告诉我们这款产品的IRR是多少，99%以上的业务员也不会告诉你，也许是不知道怎么算，也许是故意不告诉你？
如何计算IRR
举例1：一款产品，每年存1万，4年后，价值达到4.5万，那么这款产品的年化收益是多少？
我们用4万*收益率*4年=（4.5-4）万，得出年化收益率3.125%，这样计算准确吗？
很明显，假如4万是一次性投入的， 4年以后，得到4.5万，赚了5000元，那么年化收益率3.125%的计算结果是正确的，但是，这款产品是分四年分次投入的。
一次性存4万 VS 分4年每年存1万，概念完全不同。
那要怎样计算，才能算出这款产品的实际收益率？
那就要算IRR了。
第一步，用Excel表编写每一年的净现金流。
当年净现金流=（当年流入的钱-当年流出的钱）
第二步，利用IRR函数（公式）计算出IRR值。
也就是说，通过IRR函数计算，这个产品的实际年化收益率为4.77%。
举例2：假设父母为0岁宝宝，投保一款年金险，每年交费10万，交费3年，万能账户保证利率1.75%、中档利率4.5%（非保证）、高档利率6%（非保证）。
合同载明宝宝可以获得的收益：
一次性返还：5岁、6岁，各返还5万
固定返还：7岁-64岁，每年返还2980元
固定返还：66岁起，每年返还4470元
祝寿金：65岁一次性领，所交保费30万
不确定分红：保险期间内有不确定分红
有没有看得一脸懵逼？
我们分三种情况来算一下IRR分别是多少？
第1种情况：每年返还的金额不领取，全部放入万能账户增值。
该产品计划书的利益演示如下（三档结算利率）：
30万元，80岁后变为：
低档（1.75%）：132万
中档（4.5%）：529万
高档（6%）：1354万
哇塞！30万居然变成了529万（以中档4.5%结算利率为例），那每年的实际收益究竟是多少呢？
第1步：填写现金流表。
下图是每年现金流情况，交的保费是负数，领取是正数，没有现金流就直接填0。
篇幅有限，隐藏了5-77岁的行列数据。
实际计算时，切记要把每一条都列出来，即使没有流出流入现金的话，也必须填上0。
第2步：输入IRR公式。
在空格处输入IRR公式，选择现金流范围（80年），就可以算出收益率。
通过IRR计算，80岁身故时，每年的实际收益率为3.7%，也就是说：存30万进去，80年分文不动，年化收益3.7%。
第2种情况：年金险返还的钱，每年都领出来花了。
如果每年返还的钱，都取出来了，没有进入万能账户二次增值，80岁时身故，实际收益率是多少呢？
第1步：填写现金流表
第2步：输入IRR公式
通过计算得出，80岁时身故，实际年化收益率为2.1%。
这说明：万能账户对于提升年金险的整体收益很重要。
如果每次把返还的钱都领出来花了，没有放进万能账户二次增值，经过80年的复利，年化收益也才2.1%而已。
第3种情况：从65岁开始领养老金。
0-65岁期间返还的钱如果都没领出来，而是从65岁开始领取万能账户的5%作为养老金，假如80岁时身故。
采用中档分红（非保证），中档结算利率（非保证）计算收益率：
经计算，每年的实际收益率为4.4%，但是我们一定要清楚：分红是不保证的，而且万能账户实际结算利率也不可能一直保持4.5%。
最后我们会发现，通过IRR方法计算，得到的是实实在在的报酬率，更便于理解和评判各类投资的实际收益率。
所以，IRR堪称所有投资产品的“照妖镜”。
如果你在几款储蓄保险产品中犹豫不定，建议你算一下它们的IRR，你会发现，同样预定利率4.025%的产品，有的真实回报率是3.9%，有的可能只有2%。
计算IRR有几个关键点：
1、净现金流的个数永远是（保单期限+1）；
2、净现金流=每期期初或上一保单年末净现金流；
3、计算生存总利益IRR的最后一笔现金流=（当期现金价值+当期领取年金）
4、计算年金+万能账户的IRR，每期年金都为0，最后一笔=（账户价值+主险现金价值）
同时，IRR还受缴费期限和持有期限的影响。
同一个产品选择不同缴费期限，IRR可能会不相同，譬如趸交和15年交。
同一产品持有期越长，IRR越高，但极个别产品也并非如此。
有人也许会说，IRR4.025%和3.5%相比，只不过相差0.525%，完全可以忽略不计。
的确年金计算，如果持有期短的话，二者差距确实不大，但如果持有50年呢？100万50年后就会相差242万。
总之，我们要牢记两条：
1、预定利率≠ 实际收益率，选择产品主要看实际收益率
2、万能账户结算利率再高，也当不得数，未来只会下降，万能账户最重要的是看保底利率和存取规则的友好性。
最后，还是要强调一句：储蓄险是“穿越经济周期”的投资，它的优势是安全稳健的固定收益，本质是建立一辈子终身都能领的现金流。
想靠购买年金险发家致富是绝无可能的。
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