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SMM 网讯：美元周五试图以坚挺姿态结束本周交易，因市场缩减对美国降息的押注，另外有部分人士推测即将公布的美国就业数据表现可能意外强劲。截止15:21分，美元指数涨幅为0.06%报97.899。受美元上涨压力，LME金属多数盘中下跌，LME三个月期铜跌0.32%，LME三个月期铝跌0.25%,LME三个月期铅持平，LME三个月期锌跌0.37%，LME三个月期镍跌0.16%，LME三个月期锡跌0.49%。
截止目前，伦铜假期已跌逾4%，伦锌跌近3%，伦铅跌逾2%，伦铝、伦镍近持平。
2019年5月2日北京时间02:00，美联储FOMC公布了利率决议及政策声明，联邦基金目标利率维持在2.25-2.5%的区间，符合市场预期，同时将超额准备金率（IOER）从2.4%调整到2.35%，此举更多是技术性调整而非降息。另外在新闻发布会上，鲍威尔认为目前利率水平是合适的，不存在向上或向下调整的理由，使得市场对于此前可能降息的预期有所落空，本次议息会议的结果较上次略显鹰派。消息发布后美元走高。
利率期货显示，美联储到12月时降息的机率约为49%，低于周三晚间的61%。美国两年期公债收益率本周迄今上涨6个基点。利率期率反映出的机率可能再次变动，取决于美国4月非农就业报告数据表现。市场预估，美国4月非农就业岗位料增加18.5万个，失业率持于3.8%。
SMM采访机构观点
针对假期LME金属多数大跌的现象，SMM采访了国内知名期货公司资深分析师的看法，具体如下
中大期货副总经理/景川：
节日期间，平静的资本市场再起波澜，股市、商品纷纷回落营销引流，有色金属概莫能外，全线回落。究其原因，美联储的货币政策超预期是市场波动的元凶。5月1日清晨，美联储公布利率决议的结果：宣布维持利率在2.25%-2.5%不变，符合市场预期，同时下调超额存款准备金利率。虽然利率仍然在市场预期当中lme铜，但作为货币数量工具，FED启动的存款准备金的频率很低，因此此次降低存款准备金被市场解读为美国经济下行风险显露，避险情绪占据上风，资本市场的压力明显，因此有色金属价格出现下跌应该是市场的正常反应。
宏观层面，全球经济进入复苏后的节点附近，有色金属的中性特征较为明显，而一旦出现负面数据，则遭受抛压在所难免。显然，在目前情况下，市场受到来自宏观面的扰动将多于过去几年。
从目前看，由于有色金属整体上处于动态平衡当中，因此，其运行呈现中性波动的特征，同时由于其相对平衡，因此容易受到来自宏观以及微观层面消息的扰动而呈现波动剧烈的态势。
光大期货金属研究总监/徐迈里：
五一期间伦铜大幅下跌，从消息面上来看，并没有什么特别利空的因素出现。而且从资本市场表现来看，也并未出现明显的趋势性共振。我们认为不需要过于刻意的去“找理由”，伦铜失去沪铜的牵制，破前期低点后出现短期的加速也并不奇怪，在震荡行情中，类似的K线也出现过多次。重要的是，后市会如何演绎，以什么策略应对。首先，从方向上来看，我们认为国内开盘后，铜价殺跌的可能性不大。二季度基本面有望好转：1.供应方面，铜矿加工费持续低位，废铜供应并不充裕，冶炼厂检修进入高峰，二季度供应总体趋紧；2.需求方面，虽然消费表现一般，但是需求的价格弹性依然明显，铜价下跌后，下游采购意愿可能加强，现货升水有望走高；3.库存则是持续下滑，符合季节性规律。如果铜价趋势性下跌，将进一步使得供应收缩，刺激消费，形成负反馈。因此，我们认为国内开盘后，铜价可能重新回到前期震荡区间，或许伦铜的殺跌带来了低位买入的机会。然后，从策略上来看，可以以6100美元为止损位，以防宏观突发利空事件发生，做好风险控制。
海通期货有色金属分析师 李超：
近期美国相关经济数据总体向好，3月耐用品新增订单环比增长2.69%，；4月ADP就业人数增加27.5万人，创去年7月以来新高；4月制造业PMI虽然较上月有所下滑，但是基本符合预期且依然处于荣枯线以上；3月份美国新房销售量较上月大增27％，经季节调整后按年率计算为41．1万套，为47年来最大月度增幅。一季度GDP较去年四季度有所改善。稳健的美国经济数据结合中国和欧元区经济有所好转等因素，美联储进一步宽松的可能性较低，市场预期有所落空。
而5月1日国内期货市场休市期间，却迎来了外盘金属的普跌。具体来看，北京时间19:30（伦敦时间12:30），LME铜、锌、铅均同时出现较大幅度的下跌，而铝、镍、锡开始下跌的时间更早，但是截至LME收盘，铝价却出现了一定程度的涨幅，这和具体品种的基本面不无关系。我们认为北京时间20:15（伦敦时间13:15）公布的美国4月ADP就业数据超预期叠加美联储鸽派预期边际走弱的可能性是导致本次外盘金属集体下跌的主要原因，从交易时间来看，可能有部分投资者 “抢跑”。
基本面分品种来看
铜：铜价近期有所走弱，与我们前期对于二季度价格震荡偏弱的判断相一致，主因目前国内库存和保税区库存依然偏高，去库力度中性偏弱，市场对国内二季度消费不是非常乐观，价格滞涨，还需要库存逐步去化对价格形成支撑，因此我们继续维持二季度价格震荡偏弱的判断，但是对于下半年，电网投资发力叠加汽车家电下乡补贴政策的逐步实施以及房地产竣工潮的来临，我们预期下半年国内消费将企稳回升，而废铜进口限制和海外冶炼厂可能的复产将导致原料端紧缺，届时铜价运行区间将会有所抬升。
铝：目前沪铝价格较伦铝偏强势，主要是因为海外投资者对于国内新增产能投放较为担忧，导致目前伦铝存在一定程度超跌，5月1日的伦铝6万多吨的大幅交仓对外盘价格有虽然构成一定打压，但是此后随着美联储利率决议的公布，铝价却有所抬升，并且5月2日的9万吨大幅交仓并未对价格产生太大影响，预计后期伦铝相对沪铝存在补涨需求。
锌：供给增加lme铜，而需求偏低，导致价格有所回调，但是预计年内不会出现过剩，20年库存低位的背景下，新增产能对于冶炼利润的挤压不会很大，因此短期内我们对沪锌谨慎乐观。
镍：国内和印尼镍生铁产能逐步投放，镍生铁供应逐步宽松，进口盈利窗口打开导致镍供应增加，而下游不锈钢消费疲弱，社会库存高位，多重利空因素导致镍价持续下滑。
因此从目前的基本面来看，大部分基本金属价格令市场有所担忧，所以才会导致在美联储议息会议前夜，APD数据公布之时出现了价格全线下跌。本周五还会公布美国失业率和非农就业人数等数据，可能会对议息会议结果进行进一步佐证并对金属价格产生影响。
广州期货 黎俊：
5月1日，美联储主席鲍威尔发言略显强势，他表示，没有任何强力理由朝任何一个方向调整利率，这打压了市场对于美联储降息的预期，有色金属普遍走弱。从宏观面来看，最近公布的一系列美国宏观数据表现良好，表明美国经济基本面良好，美元或将继续维持强势。而从基本面来看，近期铜、铝、锌境外库存均出现不同幅度的增加，短期也对金属价格形成利空，预计有色金属继续承压运行，关注今日公布的美国非农就业数据。
