如果您有兴趣在我们【卓别邻】栏目投稿，请在后台留言
美国大选尘埃落定，特朗普即将上台。特朗普的经济政策，从其竞选言论中可以归纳为：1减税，2基建，3贸易保护。
前两个都是财政政策，美国国债已经高达20万亿美元，很快又要突破上限，如果没有货币政策的配合，美国国债必然大跌互联网项目，美国国债利率高企又会反过来阻碍政策目标的实现。如果要平抑美国国债利率，那么美联储就还是不能紧缩，还必须坚持维持宽松政策？如果这样，通胀是不是会以更快地速度来临?美国现在就业情况已经有了很大的好转，工资已经面临上升。种种迹象表明全球通胀已经很快要回升了，通胀回升对固定收益的债券是重大利空，特别是长期债券。但对股票和大宗商品可多半是利好，因为多数周期类上市公司在通胀回升过程中，尤其是通胀回升的初期利润都是明显改善的，这种业绩和现金流的改善，会带来投资人对他们的价值重估，对股价的刺激作用会非常明显。最近，矿业股甚至船运股的表现都可见一斑。这些周期股的走势都受行业大周期的影响，一旦行业大周期出现反转，股价的表现将会是惊人的，而这一反转从大周期的角度看现在才刚刚开始。而优秀矿业类上市公司的安全性要远好于其他周期股。
关于特朗普的贸易保护政策，首当其冲的就是TPP。现在看TPP已经难以达成协议了，作为世界的老大不能带着一帮兄弟共同前进，这马上就会产生骨牌效应的。前面有菲律宾和马来西亚与中国改善关系。这两天，在秘鲁的APEC会议，各国都开始积极纳入中国的经济圈，对接中国的一带一路战略。中国如果能把更多的国家纳入中国这个经济圈，这无疑是对中国最大的利好。中国能提供对他们来说最重要的市场，同时也能提供他们最需要的产品和服务。很多都是他们自己不能造的，中国的基建能力，装备制造能力是世界一流的，而广大发展中国家最需要的就是基建。中国高举自由贸易大旗，实施一带一路战略，必然会让更多国家与中国合作，为双方都能找到商业机会。中国很多中高端产品在世界市场的市场份额还不高，随着中国和这些国家合作的进一步加深，中国产品进入这些国家的可能性也一样会越来越大。这种合作共赢的模式，才是世界经济长期发展的基础，也必然获得绝大多数国家的拥护和支持。反观美国，如果真的回到贸易保护，这绝对是损人不利己的双输。美国放弃TPP，也将意味着更多的国家会意识到与中国合作的重要性。大国博弈、此消彼长。最近人民币出现了加速贬值，央行并没有太多干预，这是完全正确的选择。人民币适当的贬值，中国很多参与国际竞争企业的竞争能力会进一步增强，这只会让中国企业获得更高的国际市场份额。只有中国的中高端产品获得了更大的市场空间，中国优秀上市公司的市值才会找到更大的提升空间。从目前中国政府和企业的积极努力地行动上看秘鲁货币，中国战略获得成功的概率是很大的。这时候是要为中国企业的未来成功，进行投资布局的时候，而不是逃跑的时候。
上周末，华为主导的POLAR模式挤入了5G标准的制定，这是中国企业又一次突破。虽然这次的突破并不是华为制定行业标准，但能参与标准的制定并获取一定的话语权，这也是巨大的进步，也是实力的体现。未来，像华为一样能代表中国在国际竞争中获得更多话语权的企业只会越来越多。不把握中国崛起这个大趋势，只把眼光局限在眼前的利率、汇率变化，是很难做好投资的。股价上升，要么靠利率走低推动，要么靠企业业绩成长推动。现在利率走低推动股价的阶段已经过去了，后面就是业绩成长推动股价的阶段了。中国企业的业绩增长，传统企业靠行业整合提高集中度和定价权来实现秘鲁货币，新兴企业靠技术进步和商业模式进步来实现。这两种模式肯定都会有成功的企业走出来，我们要做的就是发现这样的企业，并提早布局。
现在天天纠结人民币汇率的短期波动，而放弃中国崛起带来的巨大利益，那无疑是拣了芝麻丢了西瓜。
重要信息
